En Estados Unidos, la bancarrota se enmarca en el Capítulo 11 de la ley de quiebras. El Capítulo 11 es una forma de quiebra que implica una reorganización de los asuntos comerciales, las deudas y los activos del deudor, y por esa razón se conoce como quiebra de “reorganización”. La declaración de quiebra en virtud del Capítulo 11 no provoca el cierre de la empresa, sino que ésta sigue funcionando y reorganiza sus activos. Por eso, muchas empresas han aprovechado este recurso para lograr una reestructuración de los pasivos. Pero, ¿en qué casos se puede utilizar la bancarrota? En este artículo encontrará toda la información.
En qué consiste el Capítulo 11
Llamado así por el código de bancarrota estadounidense, las empresas suelen presentar el Capítulo 11 si necesitan tiempo para reestructurar sus deudas. Esta versión de la quiebra ofrece al deudor un nuevo comienzo. Sin embargo, los términos están sujetos al cumplimiento de las obligaciones del deudor según el plan de reorganización.
La quiebra del capítulo 11 es la más compleja de todos los casos de quiebra. También suele ser la forma más cara de un procedimiento de quiebra. Por estas razones, una empresa debe considerar en qué casos se puede utilizar la bancarrota sólo después de un cuidadoso análisis y exploración de todas las demás alternativas posibles. Durante el procedimiento del Capítulo 11, el tribunal ayudará a la empresa a reestructurar sus deudas y obligaciones. En la mayoría de los casos, la empresa permanece abierta y operativa.
Las corporaciones, las sociedades y las compañías de responsabilidad limitada (LLC) generalmente se acogen al Capítulo 11, pero en casos raros, los individuos con muchas deudas que no califican para el Capítulo 7 o 13 pueden ser elegibles para el Capítulo 11. En la mayoría de los casos, el deudor, llamado “deudor en posesión”, dirige el negocio como de costumbre. Sin embargo, en los casos de fraude, deshonestidad o incompetencia grave, un administrador designado por el tribunal interviene para dirigir la empresa durante todo el procedimiento de quiebra.
La empresa no puede tomar algunas decisiones sin el permiso de los tribunales. Entre ellas se encuentran la venta de activos, aparte de las existencias, el inicio o la finalización de un contrato de alquiler, y el cese o la ampliación de las operaciones comerciales. El tribunal también controla las decisiones relacionadas con la contratación y el pago de abogados y la celebración de contratos con proveedores y sindicatos. Por último, el deudor no puede concertar un préstamo que se inicie una vez finalizada la quiebra. En el Capítulo 11, el individuo o la empresa que se declara en quiebra tiene la primera oportunidad de proponer un plan de reorganización. Estos planes pueden incluir la reducción de las operaciones de la empresa para reducir los gastos, así como la renegociación de las deudas. En algunos casos, los planes implican la liquidación de todos los activos para pagar a los acreedores. Si la vía elegida es viable y justa, los tribunales la aceptan y el proceso avanza.
En qué casos se puede utilizar la bancarrota
La Ley de Reorganización de Pequeñas Empresas de 2019, que entró en vigor el 19 de febrero de 2020, añadió un nuevo subcapítulo V al Capítulo 11 diseñado para facilitar en qué casos se puede utilizar la bancarrota por parte de las pequeñas empresas, que se “definen como entidades con menos de unos 2,7 millones de dólares en deudas que también cumplen otros criterios”, según el Departamento de Justicia de Estados Unidos.
La ley “impone plazos más cortos para completar el proceso de quiebra, permite una mayor flexibilidad en la negociación de los planes de reestructuración con los acreedores, y prevé un administrador privado que trabajará con el deudor de la pequeña empresa y sus acreedores para facilitar el desarrollo de un plan de reorganización consensuado.” Dado que el Capítulo 11 es la forma de quiebra más cara y compleja, la mayoría de las empresas exploran todas las vías alternativas antes de presentar una.
Ejemplo de en qué casos se puede utilizar la bancarrota
En enero de 2019, Gymboree Group Inc, una popular tienda de ropa infantil, anunció que se había acogido al Capítulo 11 y que cerraba todas sus tiendas Gymboree, Gymboree Outlet y Crazy 8 en Canadá y Estados Unidos. Según un comunicado de prensa de Gymboree, la empresa había recibido el compromiso de un deudor en posesión en forma de financiación (30 millones de dólares en préstamos de dinero nuevo) proporcionado por SSIG y Goldman Sachs, y un “roll-up” de todas las obligaciones de Gymboree.
El CEO Shaz Kahng dijo que la compañía estaba “continuando con la venta de su negocio de Janie y Jack y una venta de la propiedad intelectual y la plataforma en línea para Gymboree.” Gap anunció en marzo de 2019 que había comprado Janie and Jack. A principios de 2020, Gymboree hizo su regreso como “tienda en una tienda” en los locales de Children’s Place y con una nueva tienda online. Esta era la segunda vez en dos años que Gymboree Group Inc. se declaraba en bancarrota según el Capítulo 11. La primera vez ocurrió en 2017, pero en ese momento, la empresa pudo reorganizarse con éxito y reducir significativamente sus deudas.
¿Cuál es la diferencia entre el Capítulo 7 y el Capítulo 11?
Para continuar relacionando en qué casos se puede utilizar la bancarrota, debemos comparar esta situación con otras posibles, como es el caso del Capítulo 7. Este apartado, también conocido como la bancarrota de liquidación, es cuando el tribunal nombra a un fideicomisario para supervisar la venta de tantos activos de un individuo como sean necesarios para pagar a los acreedores. Las deudas no garantizadas, como las de las tarjetas de crédito, suelen borrarse. Sin embargo, el Capítulo 7 no perdona los impuestos que se deben ni los préstamos estudiantiles. Las personas pueden conservar los bienes “exentos”.
El Capítulo 11 es una forma de bancarrota que implica una reorganización de los asuntos comerciales, las deudas y los activos del deudor, y por esa razón se conoce como bancarrota de “reorganización”. La mayoría de las veces es utilizada por grandes entidades, como las empresas, aunque también está disponible para los individuos. La principal diferencia es que la entidad que se declara en quiebra sigue teniendo el control de las operaciones y no está obligada a liquidar los activos.
Ventajas: en qué casos se puede utilizar la bancarrota
La mayor ventaja es que la entidad, por lo general una empresa, puede seguir operando mientras pasa por el proceso de reorganización. Esto les permite generar un flujo de caja que puede ayudar en el proceso de reembolso. El tribunal también emite una orden que mantiene a raya a los acreedores. La mayoría de los acreedores son receptivos al Capítulo 11, ya que pueden recuperar más, si no todo, su dinero en el transcurso del plan de reembolso.
Desventajas de presentar la bancarrota
El Capítulo 11 es el más complejo de todos los casos de quiebra. También suele ser la forma más cara de un procedimiento de quiebra. Para una empresa que tiene problemas hasta el punto de considerar la posibilidad de declararse en quiebra, los costes legales por sí solos pueden ser un poco onerosos. Además, el plan de reorganización tiene que ser aprobado por el tribunal de quiebras y debe ser lo suficientemente manejable como para poder pagar la deuda de forma razonable a lo largo del tiempo.
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